¿Seguro educativo o cuenta de inversión para tus hijos?

Las colegiaturas en México subieron 6.04% en el último año. La inflación general, 3.26%.¹ Solo la colegiatura de un semestre en una universidad privada ya pasa de $143,000 pesos.² Y a casi cualquier papá que pregunta le ofrecen la misma respuesta: un seguro educativo.

Este artículo no te dice qué contratar. Te muestra qué es un seguro educativo por dentro —lo que dicen sus propias condiciones generales—, qué cuesta, qué rinde, qué pasa con los impuestos, y qué te da y qué no te da la otra opción: una cuenta de inversión a nombre de tu hijo.

Primero: qué es de verdad un «seguro educativo»

En la ley mexicana no existe un producto llamado «seguro educativo». Es un nombre comercial. Lo que se registra ante la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas es un seguro de vida individual, casi siempre del tipo «dotal mixto». Una aseguradora lo define así en sus condiciones generales: «Cobertura en la que se otorga una indemnización en caso de que el Asegurado […] fallezca dentro del plazo de seguro contratado, o bien, llegue con vida al final de dicho plazo.»³

Es decir, son dos productos en un solo contrato: un seguro de vida (si tú faltas antes del plazo, la aseguradora paga la meta o sigue pagando las primas) y un plan de ahorro (si llegas al final del plazo, te entregan la «suma asegurada»). Se venden juntos, se cobran juntos, y por eso es tan difícil ver cuánto cuesta cada parte.

Hay una variante que ni siquiera es dotal: planes «de educación» donde tus aportaciones van a portafolios de inversión con cargos explícitos, y la propia aseguradora advierte que «no ofrecen garantía de rendimiento».⁸ Ahí la parte de seguro es un complemento que sigue aportando si mueres o quedas inválido; la parte de ahorro se mueve con el mercado, como cualquier inversión.

Lo que cuesta y no se ve en la mensualidad

Un seguro educativo se vende por la mensualidad: «desde $2,800 al mes», dice el ejemplo que un banco usa en su propia página.¹⁵ Lo que no aparece en ese número son dos cosas que sí están en los documentos de las aseguradoras.

1. La comisión del vendedor

En un documento de MetLife sobre su producto EducaLife —publicado en su portal de agentes— la tabla de comisiones para planes en pesos de diez años o más es esta: 42% de la prima del primer año para el agente, más 11% para el promotor. En el segundo año, 11% y 5.5%. En el tercero, 9% y 3.5%.⁴ Con la mensualidad del ejemplo, $2,800 al mes son $33,600 al año; de ese primer año, $17,808 se van a intermediarios. Tu ahorro empieza a construirse, en serio, desde el año cuatro.

Es un documento de una aseguradora, de un producto, fechado en 2008. No sabemos si hoy es igual en todas. Lo que sí sabemos es que tienes derecho a preguntarlo: las condiciones generales de estos seguros dicen que puedes pedir por escrito el porcentaje de tu prima que corresponde a comisión del intermediario, y te lo tienen que dar en diez días hábiles.³⁶

2. Lo que recuperas si cancelas

Esta es la parte que más gente descubre tarde. Si dejas de pagar —por un desempleo, una enfermedad, una mudanza— no recuperas lo aportado. Recuperas el «valor de rescate», y en los primeros años ese valor es muy bajo o es cero. Segubeca, de Seguros Monterrey New York Life, no tiene valor de rescate antes del tercer aniversario de la póliza.⁶ HSBC es de las pocas que imprime su tabla en las condiciones generales de su seguro dotal, y dice esto:⁵

Valores de rescate del Seguro de Vida Individual Dotal de HSBC (planes en pesos), según sus condiciones generales. Cada póliza tiene su propia tabla; esta es una referencia pública, no la de tu contrato.

La CONDUSEF lo dice sin rodeos: «Si cancelas la póliza por cualquier eventualidad, como falta de fondos, considera que no recibirás el total de la suma asegurada, sino únicamente el ahorro que se haya generado.»⁹ Y aquí viene la trampa práctica: en la mayoría de los seguros educativos, la tabla de valores de rescate no está en las condiciones generales. Está en un anexo de tu póliza, que ves cuando ya te cotizaron. Pídela antes de firmar, no después.

Lo que rinde, y contra qué

Ninguna de las condiciones generales que revisamos publica la tasa con la que calculan tu suma asegurada. La única cifra explícita que encontramos es la de un complemento opcional de Segubeca: un rendimiento de entre 0.5% y 2% según la moneda y el plazo, y en UDIs eso significa medio punto a dos puntos por encima de la inflación.⁷ Todo lo demás son «escenarios ilustrativos» de vendedores, que no son promesas.

Para saber contra qué comparar, tres números de esta semana: los CETES a 28 días pagan alrededor de 6.25%,¹² la tasa de Banco de México está en 6.50%,¹¹ y las colegiaturas suben 6.04% al año.¹ Si tu ahorro crece menos que 6% al año, cada año que pasa alcanza para menos universidad, no para más.

Esto es lo que pasa con $2,800 al mes durante 15 años —$504,000 aportados— a tres ritmos distintos. Es un cálculo de Milpa, sin costos ni impuestos, y ninguno de los tres está garantizado:

Aportación mensual constante, interés compuesto mensual, sin comisiones, sin impuestos y sin inflación. Es una ilustración, no un producto ni una promesa. El 8% está por debajo del promedio histórico de largo plazo de la bolsa de Estados Unidos (alrededor de 10% anual con dividendos),¹⁴ pero ese promedio incluye años como 2008, cuando cayó 37%. Aquí explicamos qué pasa en esos años.

La lección de la tabla no es «elige el 8%». Es que la tasa importa más que el nombre del producto, y que la tasa de un seguro dotal es la única que no te dicen. Puedes calcularla tú: pregunta cuánto vas a aportar en total durante todo el plazo y cuánto es la suma asegurada. La diferencia entre las dos es tu rendimiento real, antes de impuestos. Si te la esconden, ya tienes tu respuesta.

Los impuestos: la parte que casi nadie cuenta bien

Dos cosas que se repiten mucho sobre los seguros educativos, revisadas contra la Ley del Impuesto sobre la Renta:¹³

«Es deducible de impuestos.» No. El artículo 151, que lista las deducciones personales, incluye primas de seguros de gastos médicos y aportaciones a planes personales de retiro. No incluye seguros educativos ni dotales. El artículo 185, que sí habla de primas de seguros, es solo para «planes de pensiones relacionados con la edad, jubilación o retiro».

«Lo que te entregan al final está libre de impuestos.» Solo a veces. El artículo 93, fracción XXI, exime el pago por supervivencia «siempre que la indemnización se pague cuando el asegurado llegue a la edad de sesenta años» y hayan pasado al menos cinco años desde la contratación. Un seguro educativo se paga cuando el hijo tiene 18. Ahí aplica el artículo 133: el pago se trata como interés, y se paga impuesto sobre la parte real —lo que ganaste por encima de la inflación—. Lo que sí está exento, sin condiciones de edad, es lo que se paga por fallecimiento.

Y en una cuenta de inversión a nombre de tu hijo, la misma ley dice esto: lo que un papá le da a un hijo no paga impuesto, «cualquiera que sea su monto» (artículo 93, fracción XXIII). Las ganancias por vender acciones o ETFs en bolsa pagan 10%, retenido por el intermediario, como pago definitivo (artículo 129). Ninguno de los dos caminos está libre de impuestos. Los dos son manejables. Pero solo uno se vende diciendo que es deducible, y no lo es.

Las cuatro preguntas antes de firmar cualquier cosa

1. «¿Me das la tabla de valores de rescate de mi póliza antes de firmar?» Año por año. Si la respuesta es «te la mandamos después», espera.
2. «¿Qué porcentaje de mi prima es comisión?» Por escrito. Es tu derecho y lo dicen las condiciones generales.³⁶
3. «¿Cuánto voy a aportar en total, y cuánto me van a entregar?» La diferencia es tu rendimiento. Si está en UDIs o en dólares, pregunta también qué pasa con la mensualidad cuando suben.
4. «¿Qué parte de lo que pago es seguro y qué parte es ahorro?» Si no lo pueden separar, no puedes comparar.

La CONDUSEF recomienda lo mismo con otras palabras: calcular el costo total del seguro, no la mensualidad.¹⁰ Un seguro de $2,800 al mes durante 18 años es un compromiso de $604,800 pesos. Se decide como se decide un compromiso de ese tamaño: con los papeles en la mano.